İMKB'nin 2010'da Alfa yılı yaşayacağını öngören İş Yatırım'a göre, IMF ile anlaşma imzalanırsa endeks yılı 66 binden, imzalamazsa 61 binden kapatacak

İMKB 66 bin olur

2010 yıl sonunda endeks hedef değeri 61 bin puan olurken, IMF ile olası bir anlaşma, risk priminde bir puanlık düşüşe ve endeksin 66 bine çıkışını destekleyecek. Dolar kuru içinse beklenti 1.55 TL düzeyinde.

Kârları yüzde 1 artar

2010 yılında küresel sermayenin portföy tercihlerinde, gelişmekte olan ülkelerin ağırlığının artmaya devam edebilir. Buna rağmen, gelişmekte olan ülkelerin paraları değer kazanacak gibi görünüyor.

Türkiye’nin 2010’da yüzde 4,3, 2011’de yüzde 5 büyümesi muhtemel.

İMKB’de finans dışı kesimin net kâr büyümesi 2010’da yüzde 21 olacakken, bankaların 2009’daki kâr büyümeleri göremeyebilir, mali şirketlerdeki 2010 net kâr büyümesi ise yüzde 1, 2011’de ise yüzde 11 olacağı tamini kuvvetli.

Seçim risk

Bu yıl Türkiye’nin bütçe performansında sınırlı iyileşme beklenen raporda, 2011’deki genel seçim  yüzünden seçim harcamalarındaki olası artışın ekonomi için risk oluşturacağına dikkat çekildi.
Merkez Bankası’nın 2010’un Eylül ayından itibaren toplam 200 baz puan faiz artırması bekleniyor.

Ya çıpa ya IMF

Türkiye’nin önünde iki yol var, “Ya Türkiye’nin riskini düşüreceksiniz ya enflasyondaki endişeleri de dikkate alarak faizlerini yukarı çekeceksiniz. Maliye ya güvenilir bir çıpa ortaya koyacak ya da IMF anlaşması yapılacak. Eğer IMF ile anlaşma olursa 200 baz puanlık faiz artırımı beklentisi inecektir” .

‘Merkez üç yılda faizini 4.5 puan artıracak’

Orta vadede enflasyonist baskılar artacak, küresel düzeyde, emtia ve gıda fiyatlarındaki artış yoluyla 2010 yılında gelişmekte olan ülkelerdeki enflasyon oranı tahminleri bozuldu, Türkiye'de ise vergi ve fiyat ayarlamaları, fiyat istikrarının önünde tehdit oluşturuyor.

Küresel konjonktürün gelişmekte olan ülke piyasalarına para girişini desteklediği, hızlı büyüme ve faiz oranlarındaki olası yükselişi TL’yi 2010 yılında da cazip kılmaya devam edecek, Türkiye’nin notunda yaşanacak olası artışlar TL’deki yükselişi destekleyecek.

Tahvilden uzak durun

Tahvil piyasasında sabit faizden ve uzun vadeden kaçınılmalı. Yatırımcıların bu dönemde sabit faizli değil riskini azaltabilmek için enflasyona endeksli tahvil almaları karlı gibi gözüküyor.