|
erkmen
|
 |
« : Ocak 28, 2009, 21:35 » |
|
Koruyucu stop, kaldıraçlı alım satım işlemlerinin vazgeçilemeyen bir bileşenidir. Bu işlem önceden aracı kurumunuza bildirerek fiziksel olarak gerçekleştirilebileceği gibi, stopun ne zaman uygulanacağına kendi kafanızda da karar verebilirsiniz. Eğer stop fiziksel verilmişse kullandığınız yazılıma bir alarm koyarak, fiyat hareketini çok yakından izlemeniz gerekebilir. Diğer yandan eğer stop kafanızdaysa, belirli bir piyasaya odaklanmış ve piyasa stop seviyesine geldiğinde stopu uyguluyor olabilirsiniz. Nasıl olduğu çok önemli değildir. Stopun fiziksel olarak konulmuş hazır olmasının avantajı, hemen uygulanması ve tereddüte yer bırakmamasıdır. Fiziksel stopun dezavantajı da piyasa yapıcılarının ve piyasanın içindekilerin sizin stoplarınızı görerek buna göre hareket edebilecek olmalarıdır.
Stopu kafanızda belirlemenizin dezavantajı, fiyat stop seviyesine geldiğinde yanlış bir karar vererek fikrinizi değiştirebilecek olmanızdır. Zararı sineye çekmenin getirdiği korku ya da fiyata biraz daha tolerans tanıma isteği buna neden olabilir. Her ne nedenle olursa olsun, bu fikir değiştirme, bir tarafsız düşünme eyleminden çok, piyasa hareketlerinin psikolojik baskısı altında tetiklenir. Bunun gerçekleşmeyeceğinden ve pozisyonunuzda diretmeyeceğinizden emin değilseniz, stopları kafanızda belirlemeniz tavsiye edilmez. Hangi yöntemi kullanırsanız kullanın önemli olan, bir pozisyon açarken, piyasa beklediğiniz gibi gelişmezse nerede çıkacağınızı bilmektir. Zaman geçtikçe ve fiyatlar değiştikçe, stop seviyesi de değişir. Eğer birden fazla sözleşme pozisyonunuz ya da birden çok lot hisseniz varsa, bunların stoplarını rahatlıkla farklı fiyat seviyelerine koyabilirsiniz. Sonuçta, burada söz konu olan aslında olasılıklardır ve eğer olasılık çok yüksek değilse pozisyon da küçük olmalıdır.
Stop koymanın birçok avantajı vardır. Öncelikle, fiziksel olarak veya kafanızda bir stop seviyesi belirlerken işin doğası gereği, kendimizi en kötüsüne hazırlayan bir düşünce sürecinden geçeriz. Kâr stoplarında ise, düşünce olarak iyimser bir sonuca hazırlanırız. Fiyatlar aleyhimizde gelişirse, çoğunlukla duygusal olarak karamsarlaşmaya başlar, bu nedenle de tarafsız bir karar vermekte zorlanırız.
Stop koymak bu problemi aşmamıza yardımcı olur; çünkü bu kararı düşüncelerimiz daha dengeli bir haldeyken almış oluruz. Eğer fiyatlar hızlı bir şekilde lehimize gelişmişse bu genellikle iyi haberler ile bağlantılıdır ve kolaylıkla fiyatların sürekli aynı trend içinde kalacağına inanarak tuzağa düşebiliriz. Bu da, ne yazık ki fiyatların en uç noktaya ulaştığı an olur.
Doğru konulmuş bir stopun diğer bir avantajı da, çıkarken piyasa fiyatlı emir vermek yerine, pozisyonu daha iyi bir fiyattan kapamamızı sağlamasıdır. Çünkü stop emri, şart koşulan fiyata ulaşıldığı anda piyasa emri olarak gerçekleştirilir. Piyasayı izlerken aniden stoplayıp çıkmak istediğinizde emri gerçekleştirene dek uğrayacağınız gecikme çok daha kötü sonuçlara neden olabilir. Burada yaptığım yorumlarda stopların normal piyasa koşullarında uygulandığı varsayılmıştır. Beklenmeyen ekonomik raporların yayınlanması gibi haberlerin piyasaya geldiği bazı durumlar en "likit" piyasalarda dahi likiditenin ortadan kalkmasına neden olmaktadır. Bu gibi koşullarda emirler, en sabırlı oyuncuları dahi çileden çıkaracak seviyelerde gerçekleştirilebilmektedir.
Aralık 1997 Mısır 10 Dakikalık Grafik
Stopların Koyulması
Uzun pozisyonlarda stop koyulacak en iyi ve en aşikar nokta desteklerin altı veya kısa pozisyonlar için dirençlerin üzeridir. Bu anlamda, destek ve direnç noktaları büyük önem kazanır. Stoplar için destek noktaları örneğin belirli bir fiyat seviyesinde oluşabilir. Ya da, bir trend çizgisi veya hareketli ortalama dinamik bir destek görevi görebilir. Burada önemli olan nokta, stopu tam desteğin üzerine değil daha aşağıya koymaktır. Sonuçta, eğer fiyatlar destek seviyesinin altına kaymazsa veya direnç seviyesinin üzerine çıkmazsa, duruma göre trendin doğrulanmamış veya trendin ters yöne dönmüş olduğuna karar verilir.
Grafik 13.1’de mısır kontratı 45 birimlik hareketli ortalama ve 10 dakikalık çubuk grafik ile verilmiştir. Bu, tepe formasyonuna bir örnektir. Burada, stopu trend çizgisinin yani desteğin üzerine koymuş olsaydık, stop tetiklenmiş ve pozisyon kapatılarak iyi bir kâr fırsatını kaçırmış olurduk. Stopu, (B) çizgisi ile gösterilen desteğin ve hareketli ortalamanın altına koymak daha iyi bir yaklaşım olur; çünkü bu ikisi destek bölgesi olarak birbirini desteklemektedir. Trend çizgisinin ve hareketli ortalamanın aynı anda kırılması sonucunda verilen sinyaller genellikle sadece birinin kırılmasından çok daha önemlidir. Alım stopları dirençlerin üzerine konulmalıdır.
Aralık 1997 Mısır 10 Dakikalık Grafik
Grafik 13.2’de, direnç görevi yapan, aynı zamanda ters omuz baş formasyonunun boyun çizgisi olan bir trend çizgisi (A) görülüyor. Bu, momentum analizimizin de doğrulaması ile birlikte alım için elverişli bir nokta olur. Ancak, burada formasyon yukarı kırıldıktan 20 dakika sonra fiyat tekrar aşağı geliyor, kırılma sinyali yanlıştır (B). Normalde burada fiyatların boyun çizgisinde tutunması beklenirdi; çünkü eskiden direnç olan bir nokta kırıldıktan sonra destek görevi yapar. Bu noktanın altına gelinmesi, burada sorun olduğu yönünde ilk işarettir. Ancak fiyatın, sağ omzu (C) oluşturan dipleri birleştiren trend çizgisinin de altına kayması pozisyon kapamaya yönelik bir sinyaldir. Çubuk grafikte de görüldüğü gibi, tüm bunlar seans kapanmadan 20 dakika önce başlıyor. 10 dakika içinde meydana gelen zarar oldukça büyüktür. Bu nedenle de, müdahale etmek için çok fazla zaman yoktur. Stopu önceden trend çizgisinin (D) (destek) altına koymak çok daha iyi olur; çünkü çubuğun sona erdiği anda fiyat hareketli ortalamanın da altına inmiştir. Ertesi gün doğal olarak fiyat boşluk yaparak açılmıştır (E).
Aralık 1997 mısır 10 dakikalık grafik
Kırılmaların ardından, uygun zamanda pozisyon almak üzere stoplar konulabilir. Grafik 13.3’de, kırılmanın hemen ardından yaşanan geri çekilme görülüyor. Geri çekilme, tam kırılma noktasına kadar olmuştur. Daha önce direnç noktası olan bu seviye, şimdi destek görevi yapmaktadır. Bu nedenle, fiyat bu destek seviyesine geri çekileceğinden, buraya alım stopu koymak anlamlı olur. Destek seviyesinin ciddi bir şekilde kırılması halinde, pozisyonun bu yolla küçük bir zararla kapatılması mümkündür.
Grafik 13.3’te ayrıca, bir pozisyonu veya pozisyonun bir kısmını kapatmak için iyi bir yer olan bir önceki tepeye nasıl stop konulabileceğine dair bir örnek veriliyor. (Bu, ayın 29’unda saat 13:30’da meydana gelen boşluk olup, aynı zamanda bir direnç seviyesidir.) Diyelim ki, (X) noktasında kısa pozisyon açacak kadar şanslıydık. Bu seviye, bu açık pozisyonu kapatmak için çok iyi bir nokta gibi görünüyor. Aslında bu çok da iyi bir stop noktası değildir; çünkü hem başa baş noktasına yakın, hem de bu tepenin üzeri mükemmel bir direnç görevi yapıyor. Bu noktadan dönen fiyat bu önemli direnç noktasını kıramaz ve böylece grafikteki bu kısa pozisyon küçük bir kâr ile kapatılır.
Çeviren : Eralp TUNA
|
